铝价创6年来新低，铝行业再次陷入困境

     今年以来受我国经济下行压力的不断增加、美元走强、美国加息“犹抱琵琶半遮面，千呼万唤不出来”、希腊债务危机上半年不断发酵、大宗商品价格全线下跌等因素的影响，国内外铝价持续下跌。2015年8月上旬LME三月期铝价跌破1600美元/吨整数大关，创6年来的新低。一时间，市场悲观气氛浓厚，恐慌心理弥漫，我国铝工业尤其是电解铝行业再次陷入困境。铝板、铝单板生产企业面临着考验。

　　值得注意的是，就在国内外铝价跌跌不休声中，近年来我国铝工业从铝土矿到氧化铝，从铝冶炼到铝材加工的投资热潮一浪高过一浪，产能扩张速度一年胜似一年，尤其是铝冶炼产能。在铝冶炼全行业亏损的情况下，产能快速扩张的步伐从未停止过，今年也不例外。如果说铝土矿、氧化铝以及铝材加工仍有利可图，扩产情有可原，那么铝冶炼行业连续三年亏损，产能扩张热潮丝毫不减确实让人难以理解。

　　据中国有色金属工业协会数据显示：2014年我国铝行业实现利润414亿元，同比下降5%。其中铝材加工行业实现利润467亿元，同比增长6.7%，铝采矿企业实现利润27亿元，同比增长13%。2013年1~11月我国铝冶炼行业实现亏损39.33亿元，2014年冶炼行业亏损80亿元。人们不禁要问，为什么持续亏损的行业新增产能却不断增加呢？中国铝工业究竟怎么了？笔者以为，究其原因，主要源于以下几点。

　　一、市场需求不断增加，消费增长预期强劲，投资者盲目看好后市。

　　过去十年是中国经济快速发展的十年，我国GDP连续高增长，宏观经济过热，尤其是房地产行业发展过热，拉动了铝消费。近年来我国铝消费量持续增长，消费增长率维持在10%以上。总是好于预期的消费使得投资者对于后市盲目乐观，投资冲动加剧，甚至已经不再符合经济发展的客观规律。

　　二、行业赚钱效应仍然存在，行业亏损并不等于人人亏损。

　　近年来电解铝冶炼虽然存在全行业亏损状态，但并不等于人人亏损，一些竞争力强的企业仍然获利颇丰。原因就在于企业之间电力成本差距巨大。众所周知，电力在电解铝现金生产成本构成中占据较大比重，基本保持40%左右。因此拥有自备电厂就成为铝冶炼企业获利的关键所在。据悉，全国拥有自备电厂的铝厂平均用电成本为0.24元/千瓦时，而无自备电的铝厂用电成本约为0.4元/千瓦时左右，按照生产每吨电解铝平均耗电1.35万千瓦时电计算，拥有自备电的铝厂仅电力成本一项便可降生产成本约2160元/吨，节省成本相当可观。据统计：2014年全国电解铝运行产能中70%由自备电厂供电，竞争力不言而喻。山东魏桥、中电投霍林河铝业、嘉峪关东兴铝业、新疆东方希望等均有自备电厂。电价低廉，企业竞争优势明显。新疆、内蒙等地煤炭资源丰富，加之地方**给予诸多财政、税收、土地等方面的优惠措施，使得大量的新增冶炼产能在新疆如雨后春笋般地生长。而山东则利用近年来低廉的进口煤炭大肆发展自备电厂，冶炼产能也大肆扩张。

　　三、行业以新挤旧：新冶炼技术不断涌现，但旧技术淘汰速度缓慢。

　　近年来新增的冶炼产能不断使用新技术，冶炼技术不断升级优化，投资者寄希望于用高产能新技术代替旧技术。目前我国300kA槽型及以上产能占电解铝总产能的73%，400kA及以上占51%，500kA占13%。2014年12月，山东魏桥铝电公司的600kA槽型生产线正式投产。

　　预计不久的将来，新增产能将大量使用600kA技术。而随着技术的不断升级，未来700kA、800kA槽型的出炉或将成为现实。但由于种种原因，新技术不断上马的过程中旧技术退出的速度和数量却大不如预期，造成短期内我国铝行业的产能大量过剩。这从近年来工信部公布的落后产能淘汰情况中可见一斑。

　　四、行业以大挤小：大型冶炼项目不断上马，但旧的中小冶炼厂却没有同时同量退出市场

　　近年来我国新投资和投产的铝冶炼项目几乎都是“巨无霸”。比如2014年新疆信发建成的冶炼厂产能高达160万吨。大企业大项目明显有“以大挤小”的嫌疑。然而中小铝冶炼企业和冶炼厂却由于种种原因，退出市场的进展缓慢，造成增产的速度和幅度远远高于减产和关闭的速度和幅度。因为企业关闭会涉及资产、债务、就业、税收、电网运行等等诸多问题。

　　随着大项目和大企业的增加，我国铝冶炼行业产业集中度越来越高。截至2014年底，我国电解铝企业平均产能规模达37.45万吨/年，年产50万吨及以上的电解铝厂21家，占全国总产能的65%。全国前十的铝企业集团产能占全国总产能的68.6%。

　　五、行业争相延长产业链，做大做强，建自备电厂

　　近年来，很多企业通过延长上下游产业链、进军深加工和高附加值产品以及兴建自备电厂等方式做大做强。很多企业拥有独立完整的一套生产体系：从铝土矿、氧化铝、电解铝、铝材到深加工铝材再到自备电厂。比如山东魏桥、信发、南山等企业既有铝冶炼厂，又有氧化铝厂和铝材加工厂，还同时拥有自己发电厂。又比如山东南山铝业目前生产板、带、箔、建筑型材和工业型材，正在进军航空铝材。

　　企业做强做大之后，竞争力明显提高，导致退出市场的产能也就不如预期。

　　六、行业内普遍存在地方保护主义。

　　行业内普遍存在地方保护主义。出于财政收入、就业以及地方政绩等需要，地方**采取多种方式鼓励吸引投资，以廉价的土地资源、减免税收、甚至电价补贴、财政补贴等等优惠手段，超前发展地方经济。而铝工业以其高产值、大投资、低门槛等特点，对地方税收的贡献较大，成为了各地招商引资的重中之重。

　　众所周知，近年来新疆电解铝工业发展迅猛。据公开资料显示，2014年底新疆建成产能559万吨，预计2015年底将达到730万吨。而新疆之所以成为全国电解铝增速快大的省份主要还是得益于地方保护主义。新疆电力价格廉价，廉价原因的背后是新疆给予电解铝行业廉价的土地、廉价的煤炭资源以及其他诸多的税收优惠措施。

　　与此同时，在铝价格低迷行业不景气的市况下，电解铝厂比较集中的河南、广西、四川等地方地**想尽各种办法支持当地铝企业生存和发展，明里暗里给予企业电价补贴、财政补贴、减免税收，使得本该及早淘汰的落后产能没有及时退出市场。

　　可以说正是由于地方**的非市场化保护措施加剧了目前我国铝冶炼行业产能严重过剩的局势。

　　七、民营企业的竞争力增强。

　　近年来，中国企业格局发生了国退民进变化。截至2014年底，我国电解铝行业的10家民营企业产能达1500万吨/年，占全国总产能的42%。民营企业的典型代表山东魏桥铝电，目前产能已经达到500万吨/年，预计2015年还会增长20%，已经一举成为全球大的电解铝生产企业。同时，山东魏桥还积极拓展产业链，将触角伸向高附加值产品，已经引进“1+4”热连轧设备生产高档铝材产品。

　　民营企业的大规模进入，使得铝行业的竞争更加激烈，产能过剩加剧。

　　八、行业缺乏自律。

　　行业缺乏自律在我国应该是普遍现象，不仅存在于电解铝行业，同时也存在于其他行业。行业规则、行业道德、职业操守等等往往成为摆设。今日达成的口头承诺或松散联盟明日就可能背弃。比如今年年初国内大型铝冶炼厂联合限制现货销售量，希望形成价格联盟，以提振铝价，掌握定价权。但随着价格持续下滑，联盟内一些企业出于对自身利益的考虑违背价格联盟承诺，没有限价限量销售，造成恶性竞争。

　　综上所述，我国铝行业尤其是电解铝行业确实存在行业不自律、地方保护主义、无序竞争、价格话语权缺失等等诸多问题。如果任由这些问题发展下去，未来我国铝工业的生存和发展都将面临诸多挑战。

　　为了使我国铝工业能够走上健康发展之路，笔者以为，需要从以下几个方面入手：

　　1. 加强**对行业的规划管理，提高准入门槛。比如从环境保护和污染排放限制等方面制定出更为严格标准。从税收和财政等政策方面更加优化产业，使优质企业（环保型、集约型和高附加值）更加优质，及时淘汰落后污染和低效益的企业。以此来优化产业结构，引导产业升级。

　　2. 充分发挥行业协会的作用。行业协会积极参与国际市场行业标准以及游戏规则的制定，提高我国铝行业的知名度和透明度，争取国际市场更大的话语权。

　　3. 加强市场建设工作，完善我国期货和现货市场的交易机制和规则，让市场发挥应有的作用。

　　4. 减少或取消地方保护主义，加速淘汰落后产能。企业因缺乏竞争力而退出市场是自然规律，地方**不应该违背自然规律。

　　5. 加强行业自律，避免恶性竞争。长期以来我国铝行业话语权缺失与行业缺乏自律有着直接的关系。如果行业没有自律，那么恶性竞争不可避免，话语权也就无从谈起。

　　6. 加强**事后监管工作，对违规者严惩不贷。我国铝行业之所以存在诸多问题，且长期无法解决，主要原因还是违规违背行业规则规定的代价几乎为零。比如说前几年屡屡发生铝冶炼项目未经**批准仍然能够上马投产事后也没得到任何处罚的事件。这就说明行业缺乏**的事后监管和处罚机制。如果**能够加强这方面的监管工作，相信我国的铝工业一定能够健康长久地发展。